Giá vàng tăng lên mức cao kỷ lục vào thứ Hai sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ tuần trước củng cố triển vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 2 lần trong năm nay.
Cụ thể, vào lúc 8 giờ 18 phút giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tăng 0,6% ở mức 2.430,19 USD/ounce. Vàng đã đạt mức cao kỷ lục 2.440,49 trước đó trong phiên.
Giá vàng kỳ hạn của Mỹ tăng 0,7% ở mức 2.434,50 USD.
Dữ liệu tuần trước đã cung cấp tin tốt cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed trên hai mặt, tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa công khai thay đổi quan điểm về thời điểm cắt giảm lãi suất mà các nhà đầu tư tin rằng sẽ bắt đầu trong năm nay.
Tuy nhiên, Thống đốc Fed Michelle Bowman đã lặp lại quan điểm của mình rằng lạm phát sẽ giảm hơn nữa khi lãi suất chính sách được giữ ổn định. Dẫu vậy, bà không thấy lạm phát được cải thiện trong năm nay và cho rằng Fed vẫn sẵn sàng tăng lãi suất nếu cuộc chiến kìm lạm phát không tiến triển hoặc đảo ngược.
Vàng được xem như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, nhưng lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lời.
Trung Quốc đã công bố các bước đi “lịch sử” nhằm ổn định lĩnh vực bất động sản đang bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng. Đó là ngân hàng trung ương Trung Quốc đã tạo điều kiện cấp thêm 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (138 tỷ USD) và nới lỏng các quy định thế chấp, đồng thời chính quyền địa phương chuẩn bị mua “một số” căn hộ ‘ế’.
Giá vàng tăng cao trong tuần trước đã kìm hãm hoạt động mua vàng vật chất của những người tiêu dùng hàng đầu thế giới, khiến các đại lý kim hoàn tại Trung Quốc đưa ra mức phí bảo hiểm thấp hơn và chiết khấu sâu hơn sau lễ hội quan trọng ở Ấn Độ, vốn là thời điểm người dân đổ xô đi mua vàng.
Bối cảnh toàn cầu của các thị trường châu Á vẫn tươi sáng, khi các nhà đầu tư tin tưởng rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất để giữ giá đồng USD, lợi suất trái phiếu và biến động trong tầm kiểm soát, đồng thời thúc đẩy tài sản rủi ro.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng 1,1% ở mức 31,85 USD/ounce, bạch kim tăng 0,5% ở mức 1.085,95 USD và palladium tăng 0,1% lên 1.009,50 USD.
Nhiều chất xúc tác đang hỗ trợ giá kim loại cao hơn
Nỗi lo lạm phát đình trệ khiến các nhà đầu tư quay sang vàng để tận dụng các yếu tố vĩ mô lớn nhất thúc đẩy thị trường. Sau khi dữ liệu kinh tế quý 1 làm dấy lên lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ những năm 1970 quay lại, lạm phát cao hơn dự kiến đã khiến số lượt tìm kiếm cụm từ “Lạm phát đình trệ” trên Google tăng hơn 600% trong tháng này.
Lạm phát dai dẳng, niềm tin vào chính phủ bị lung lay và căng thẳng địa chính trị cũng dẫn đến việc ngân hàng trung ương các quốc gia tăng cường mua vàng dự trữ trong bối cảnh nhu cầu tăng ‘nóng’ từ Trung Quốc đang được coi là hàng rào chống lại bất ổn ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Dữ liệu gần đây cho thấy nhu cầu vàng trên toàn cầu chưa bao giờ mạnh mẽ như thế này, trong khi sự chuyển dịch từ nhu cầu phương Tây sang phía Đông đã bắt đầu không lâu sau khi nước Anh bán vàng dự trữ vào năm 2001. Trong quý đầu tiên của năm 2024, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 290 tấn vàng. Đây là lượng vàng khởi đầu lớn nhất cho bất kỳ năm nào được ghi nhận.
Ấn tượng hơn, nhu cầu vàng trong 7 quý vừa qua trung bình đã vượt quá 40 triệu ounce. Con số này cao hơn gần 2 triệu ounce so với mức trung bình hàng quý, từ quý 1 năm 2010 đến quý 2 năm 2022.
Chính sách tiền tệ của Mỹ đã trở thành yếu tố thứ yếu. Một số thị trường châu Á đang nổi lên, dần chuyển từ thị trường chấp nhận giá sang thị trường ấn định giá trong khi những lo ngại về địa chính trị vẫn gia tăng.
Bên cạnh việc là nước sản xuất vàng lớn nhất thế giới, chiếm hơn 10% sản lượng toàn cầu, Trung Quốc còn nhập khẩu 1.480 tấn vàng vào năm ngoái, mức cao nhất trong 5 năm. Vào đầu tháng 4 năm nay, giá vàng trên Sàn giao dịch vàng Thượng Hải đạt mức cao 85 USD so với giá ấn định ở London.
Theo Ray Jia, Giám đốc nghiên cứu Trung Quốc tại Hội đồng vàng thế giới (WGC), trong tuần trước, lượng nhập khẩu của Trung Quốc ghi nhận ở mức cao, nhu cầu quỹ giao dịch hoán đổi ETF chưa từng có và phí bảo hiểm tăng cao cho thấy thị trường vàng Trung Quốc tiếp tục dẫn đầu thế giới.
Với tất cả những bất ổn hiện tại, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, đặc biệt là bên ngoài EU và Bắc Mỹ, tiếp tục tăng cường mua vàng. Và đó là một lý do khác khiến vàng tăng giá trong nhiều năm kể từ những năm 1971-1980 và 2001-2011.
Trong bài phát biểu tại Stanford tuần trước, Gita Gopinath, Phó Giám đốc điều hành thứ nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), cho biết các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, đã tích trữ vàng trong những năm gần đây như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước một số biến động khác, đặc biệt là các lệnh trừng phạt do phương Tây áp đặt.
“Việc một số ngân hàng trung ương mua vàng là do lo ngại về rủi ro từ các lệnh trừng phạt. Điều này phù hợp với một nghiên cứu gần đây của Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF xác nhận rằng các nhà quản lý ngoại hối có xu hướng tăng lượng vàng nắm giữ để phòng ngừa sự bất ổn kinh tế và địa chính trị, bao gồm cả rủi ro trừng phạt”, chuyên gia Gopinath nhấn mạnh. Quan điểm này cũng được hỗ trợ bởi dữ liệu từ WGC gần đây cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương vào năm 2024.
Nga và Trung Quốc là hai ngân hàng trung ương lớn nhất đã bổ sung vàng dự trữ để có thể hỗ trợ đồng nội tệ (rúp, nhân dân tệ) bằng vàng. Một số quốc gia mới nổi và đang phát triển khác cũng làm như vậy.
