Dữ liệu phái sinh Bitcoin (BTC) cho thấy nhà đầu tư có nhu cầu mạnh với các vị thế Long có đòn bẩy.
Bitcoin (BTC) đang giao dịch trong phạm vi hẹp 4,5% trong hai tuần qua, củng cố quanh mốc 34.700 USD.
Tuy nhiên, bất chấp hành động giá trì trệ, mức tăng 24,2% kể từ ngày 7 tháng 10, được thúc đẩy bởi khả năng quỹ ETF Bitcoin giao ngay được chấp nhận tại Hoa Kỳ và sự kiện halving Bitcoin năm 2024, vẫn khiến nhiều nhà đầu tư tin tưởng vào triển vọng giá của đồng tiền số này.
Nhà đầu tư lo lắng về triển vọng kinh tế toàn cầu ảm đạm
Những nhà đầu tư giá xuống dự đoán các dữ liệu kinh tế vĩ mô hiện tại đang củng cố khả năng kinh tế toàn cầu suy giảm khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) duy trì mức lãi suất trên 5,25% để kiềm chế lạm phát. Chẳng hạn, vào ngày 6 tháng 11, Trung Quốc thông báo xuất khẩu trong tháng 10 của nước này đã giảm 6,4% so với một năm trước. Trong khi đó, vào ngày 7 tháng 11, Đức báo cáo sản lượng công nghiệp tháng 10 của này giảm 1,4% so với tháng trước.
Hoạt động kinh tế toàn cầu suy yếu đã khiến giá dầu WTI giảm xuống dưới 78 USD lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7, bất chấp khả năng cắt giảm nguồn cung từ các nhà sản xuất dầu lớn. Những bình luận có phần tiêu cực của chủ tịch FED Minneapolis, Neel Kashkari, vào ngày 6 tháng 11 rằng “lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết” và FED “còn nhiều việc phải làm để đạt được mục tiêu đặt ra”, đã khiến nhiều nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản “chất lượng”.
Trong phiên này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống 4,55%, mức thấp nhất trong sáu tuần. Điều kỳ lạ là chỉ số S&P 500 đã đạt 4.383 điểm, mức cao nhất trong gần 7 tuần, bất chấp các dự đoán về nguy cơ kinh tế toàn cầu suy thoái.
Nguyên nhân đằng sau hiện tượng này có thể là do các công ty trong S&P 500 nắm giữ tổng cộng 2,6 nghìn tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, mang lại một số biện pháp bảo vệ khi lãi suất vẫn đang được duy trì ở mức cao. Mặc dù cổ phiếu của nhiều công ty công nghệ lớn vẫn có sự biến động, song thị trường chứng khoán vẫn là lựa chọn phù hợp với sở thích của nhà đầu tư trong những thời điểm không chắc chắn.
Trong khi đó, hợp đồng mở hợp đồng tương lai Bitcoin đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022 là16,3 tỷ USD. Cột mốc quan trọng này càng có ý nghĩa hơn khi Sàn giao dịch hàng hóa Chicago củng cố vị thế là thị trường lớn thứ hai về các công cụ phái sinh BTC.
Nhu cầu lành mạnh về quyền chọn và hợp đồng tương lai Bitcoin
Dữ liệu hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin gần đây đã thu hút sự chú ý của nhiều người tham gia thị trường. Nhu cầu về đòn bẩy có thể được thúc đẩy bởi hai sự kiện mà các nhà đầu tư tin là hai chất xúc tác tăng giá mạnh nhất cho Bitcoin trong năm 2024: tiềm năng quỹ ETF BTC giao ngay được phê duyệt và sự kiện halving Bitcoin.
Một cách để đánh giá sức khỏe thị trường là kiểm tra phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai hai tháng và giá giao ngay hiện tại. Trong một thị trường lành mạnh, phí bảo hiểm hàng năm thường nằm trong phạm vi 5%–10%.
Phí bảo hiểm hàng năm hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng. Nguồn: Laevitas
Lưu ý rằng chỉ báo này đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm là 11%. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với hợp đồng tương lai Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các vị thế mua có đòn bẩy. Ngược lại, nếu các nhà đầu tư đặt cược lớn vào sự sụt giảm của giá Bitcoin, chỉ báo này sẽ nằm ở mức 5% hoặc thấp hơn.
Một bằng chứng khác được phản ánh bởi dữ liệu thị trường quyền chọn Bitcoin, so sánh nhu cầu giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán. Mặc dù phân tích này không bao gồm các chiến lược phức tạp hơn nhưng nó cung cấp bối cảnh rộng lớn để hiểu được tâm lý nhà đầu tư.
Tỷ lệ khối lượng put-to-call 24 giờ hợp đồng quyền chọn Bitcoin trên Deribit. Nguồn: Laevitas
Trong tuần qua, chỉ báo này đạt mức trung bình 0,60, phản ánh 40% khối lượng lệnh là quyền chọn mua. Điều thú vị là hợp đồng mở quyền chọn Bitcoin đã tăng 51% trong 30 ngày qua, đạt 15,6 tỷ USD và mức tăng trưởng này cũng được thúc đẩy bởi các công cụ tăng giá.
Khi giá Bitcoin đạt mức cao nhất trong 18 tháng, một số người sẽ bắt đầu thấy hoài nghi và tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, các điều kiện hiện tại trên thị trường phái sinh cho thấy sự tăng trưởng lành mạnh và không có dấu hiệu lạc quan quá mức. Điều này phù hợp với triển vọng tăng giá, khi Bitcoin nhắm tới mức giá mục tiêu 40.000 USD trở lên vào cuối năm.
