Trong phiên giao dịch vào thứ Sáu, giá vàng được thiết lập mức tăng hàng tuần, do triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed giảm chi phí đi vay vào năm tới, qua đó khiến đồng USD và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, đồng thời thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.
Cụ thể, vào lúc 9 giờ 39 phút giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay giữ vững mức giá 2.035,88 USD/ounce. Vàng đã tăng 1,6% từ đầu tuần đến nay. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ tăng 0,3% lên 2.050 USD.
Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường tài chính tại Capital.com cho biết: “Triển vọng cắt giảm lãi suất tác động tích cực đến vàng. Lợi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng và nếu việc cắt giảm diễn ra do suy thoái kinh tế sắp xảy ra thì điều đó chỉ làm dịu mọi ‘cơn gió ngược’ đối với vàng”.
Fed đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách hôm thứ Tư và Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết việc thắt chặt chính sách tiền tệ lịch sử có thể sẽ kết thúc. Dự kiến, một cuộc thảo luận về việc cắt giảm chi phí đi vay sắp “được xem xét”.
Các quan chức Fed ước tính mức cắt giảm lãi suất là 75 điểm cơ bản vào năm 2024, với lạm phát giữ ở mức 2,4% vào cuối năm tới. Theo công cụ FedWatch của CME, các thị trường hiện đang định giá khoảng 75% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3/2024.
Lãi suất thấp hơn của Mỹ gây áp lực lên đồng USD và lợi suất trái phiếu, đồng thời làm tăng sức hấp dẫn của vàng, vốn là tài sản không sinh lời.
Đồng USD đang hướng tới tuần giảm giá sau khi chạm mức thấp nhất trong 4 tháng vào thứ Năm (14/12), khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác.
Trong khi đó, lãi suất trái phiếu 10 năm chuẩn của Mỹ dao động gần mức thấp nhất kể từ tháng 7.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giảm 0,2% xuống 24,08 USD/ounce, trong khi bạch kim tăng 0,1% lên 958,87 USD. Cả hai kim loại đều đang trên đà tăng hàng tuần.
Palladium giảm 0,5% xuống còn 1.096,86 USD, nhưng đang hướng tới tuần tốt nhất kể từ tháng 3/2022, tăng 15,5% tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này.
Triển vọng giá vàng
Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, George Milling-Stanley, chiến lược gia trưởng nghiên cứu về vàng tại State Street Global Advisors, nói rằng mặc dù giá vàng đã đạt đỉnh gần đây nhưng vẫn còn nhiều dư địa trên thị trường để giá lên cao hơn.
Trong khi Milling-Stanley lạc quan về giá vàng, ông không kỳ vọng sự bứt phá sẽ tới sớm. Ông lưu ý rằng trong khi Fed đang tìm cách cắt giảm lãi suất vào năm tới, câu hỏi vẫn bỏ ngỏ là khi nào động thái trên sẽ kích hoạt. Ông lưu ý, nỗi băn khoăn về thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ giữ kim loại quý ở mức hiện tại trong thời gian tới.
Milling-Stanley cho rằng sức khỏe của nền kinh tế sẽ quyết định mức tăng của giá vàng.
Ông nói rằng hai cuộc xung đột đang diễn ra sẽ khiến vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn. Ông nói thêm rằng một năm bầu cử không chắc chắn cũng sẽ làm tăng thêm sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Nhu cầu mua vàng ngày càng tăng ở Ấn Độ và các thị trường mới nổi khác sẽ hỗ trợ cho vàng vật chất.
Milling-Stanley cho biết, yếu tố quyết định nhất đối với thị trường vàng vật chất vẫn là Trung Quốc, vì tăng trưởng kinh tế yếu và sự bất ổn của thị trường tài chính này có thể khiến nhiều người tiêu dùng phải rời bỏ thị trường trong môi trường giá cả tăng cao.
Cuối cùng, việc các ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục mua vàng sẽ làm thay đổi mô hình mới trên thị trường.
“Trong 5 năm qua, việc chốt lãi khi vàng ở mức trên 2.000 USD/ounce là hợp lý. Và tôi nghĩ đó là một phần lý do tại sao đôi khi vàng có thể giảm xuống dưới 2.000 USD/ounce vào năm tới. Nhưng tại một thời điểm nào đó, tôi vẫn nghĩ rằng vàng sẽ tự thiết lập trên mức 2.000 USD”, ông nói. “14 năm qua, các ngân hàng trung ương vẫn nhất quán mua vàng với nhu cầu tăng từ 10% đến 20% hàng năm. Đó là động thái hỗ trợ mạnh mẽ bất cứ khi nào vàng có dấu hiệu suy yếu. Tôi cho rằng xu hướng đó sẽ tiếp tục duy trì trong nhiều năm nữa.”
Milling-Stanley hy vọng rằng trong một thế giới bất ổn về kinh tế và địa chính trị, bất kỳ đợt bán vàng lớn nào cũng sẽ được bù đắp bằng việc mua lại tương đối nhanh chóng.
Trong khi đó, lãi suất thấp hơn cũng sẽ là động lực lớn nhất cho thị trường vàng. Tập đoàn kinh doanh kim loại quý châu Âu Heraeus cho rằng nhu cầu đầu tư sẽ rất quan trọng để giá vàng có thể cao hơn một cách bền vững.
“Giá cao hơn có xu hướng thúc đẩy dòng vốn chảy vào các quỹ vàng, mặc dù vào năm 2023, điều này đã không xảy ra. Tính đến cuối tháng 11 năm 2023, các quỹ ETF vàng đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy ra là 6,5 moz (trị giá ~ 12,7 tỷ USD) bất chấp giá vàng tăng hơn 8% tính đến thời điểm hiện tại”, các nhà phân tích cho biết. “Nếu giá vàng tiếp tục tăng thì nhu cầu có thể tăng thêm trong năm tới.”
Heraeus kỳ vọng bạc sẽ giao dịch trong phạm vi rộng từ 22 đến 29 USD/ounce vào năm 2024.
Heraeus cũng nhận thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế yếu kém sẽ đè nặng lên nhu cầu công nghiệp bạch kim cho đến năm 2024 và dự đoán giá bạch kim sẽ giao dịch trong khoảng từ 800 đến 1.000 USD vào năm tới.
