Thị trường lao động Mỹ đã thách thức mọi kỳ vọng vào năm 2024. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã bắt đầu thay đổi sau 5 tháng liên tiếp khởi sắc đi đến kết thúc.
Bước vào cuối tuần này, thị trường tiếp tục đón nhận những con số bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng. Theo Bộ Lao động Mỹ, nền kinh tế đã tạo ra 175.000 việc làm trong tháng trước, thấp hơn dự báo 238.000 việc làm của các nhà kinh tế.
Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và tiền lương không tăng nhiều như mong đợi.
Những con số này ban đầu là tin tốt cho thị trường vàng và giá đã tăng vọt trong thời gian ngắn; tuy nhiên, trong một thị trường đang khá căng thẳng, nhiều nhà giao dịch đã lợi dụng đà tăng để bán. Thị trường vàng đã cố gắng duy trì mức hỗ trợ trên 2.300 USD/ounce nhưng kết thúc tuần với mức giảm khoảng 1%.
Sau đợt tăng mạnh hơn 400 USD, thị trường vàng tiếp tục điều chỉnh và có xu hướng giảm khi tâm lý bình thường hóa. Trọng tâm một lần nữa chuyển sang chính sách tiền tệ và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed.
Trước số liệu việc làm hôm thứ Sáu tuần này, Fed đã dội một gáo nước lạnh vào kỳ vọng rằng cơ quan này sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào mùa hè. Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất và ghi nhận việc chưa đạt được tiến triển trong việc đưa lạm phát xuống mục tiêu 2%.
Dữ liệu việc làm mới nhất sẽ mang lại cho Fed cảm giác rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt, giảm bớt áp lực lạm phát, nhưng nó sẽ không khiến họ hành động sớm. Điều này sẽ hạn chế đà tăng của vàng trong thời gian tới.
Tuy nhiên, giai đoạn củng cố này cũng không tệ; việc thiết lập lại thị trường sẽ cho phép các nhà đầu tư định vị các vị thế chiến thuật mà không cần phải đuổi theo thị trường.
Trong bối cảnh giá vàng có khả năng giảm thấp hơn khi Fed duy trì chính sách tiền tệ hạn chế, thị trường sẽ không sụp đổ hoàn toàn. Ngân hàng trung ương Mỹ có thể không ôn hòa, nhưng chắc chắn không phải là quá cứng rắn.
Sau quyết định này, chủ tịch Fed Powell đã nhiều lần nói rõ trong cuộc họp báo rằng Cục Dự trữ Liên bang không có ý định tăng lãi suất.
“Tôi nghĩ rằng khó có khả năng tăng lãi suất. Tôi cho rằng điều đó khó có thể xảy ra”, ông Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp.
Các nhà phân tích lưu ý rằng điều này đặt ra giới hạn cho lãi suất trái phiếu và mức sàn cho vàng.
Tại thời điểm này, các yếu tố đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục bất chấp lập trường hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục nhu cầu mua vàng dự trữ của họ.
Hội đồng Vàng Thế giới WGC đã công bố báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng quý đầu tiên và cho biết các ngân hàng trung ương đã mua 290 tấn vàng trong ba tháng đầu năm nay, mức khởi đầu mạnh nhất trong lịch sử.
Juan Carlos Artigas, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của WGC, cho biết: “Vàng đã được chứng minh là một công cụ đa dạng hóa đầu tư rất mạnh mẽ và đó là một trong những lý do chính mà chính các ngân hàng trung ương nắm giữ kim loại quý này”.
Nhiều ngân hàng lớn đã phớt lờ sự điều chỉnh hiện tại của vàng và tiếp tục dự báo giá vàng cao hơn trong năm nay. Goldman Sachs đã bỏ qua mức lãi suất cao hơn của Fed để dự báo giá vàng sẽ tăng lên 2.700 USD vào cuối năm nay.
Nicholas Snowdon, Giám đốc Nghiên cứu Kim loại tại Goldman Sachs, cho biết trong một bài bình luận được công bố trước quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ: “Chúng tôi đang chứng kiến nhu cầu tăng vọt từ các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi và từ các nhà đầu tư bán lẻ châu Á”. “Chúng tôi nghĩ rằng đây là những động lực dài hạn sẽ giữ giá vàng tăng vững. Vì vậy, ngay cả khi lãi suất vẫn ở mức cao, chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng.”
