Các điều kiện thị trường đang thuận lợi với thị trường vàng vì kim loại quý được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến.
Thị trường vàng đang kết thúc tuần với việc thử nghiệm ngưỡng kháng cự ở mức 2.050 USD/ounce và theo một số nhà phân tích, kim loại quý này vẫn còn dư địa để di chuyển lên mức cao hơn.
Giá vàng tương lai tháng 2 sẽ kết thúc tuần ở mức 2.047 USD/ounce, gần như không thay đổi so với mức đóng cửa ngày thứ Sáu tuần trước. Mặc dù kim loại màu vàng không thể kết thúc tuần với mức tăng nhưng một số nhà phân tích cho rằng không nên quá thất vọng vì giá đã thoát khỏi mức thấp nhất trong 4 tuần vào đầu tuần.
Theo chiến lược gia hàng hóa Ole Hansen của Ngân hàng Saxo, mặc dù còn quá sớm để chứng kiến một đợt phục hồi đột phá nhưng việc vàng thành công giữ vững mức hỗ trợ quan trọng vào đầu tuần này đã khơi dậy niềm tin rằng kim loại quý có khả năng tăng cao hơn nữa.
Ông nói: “Việc bị từ chối mạnh mẽ ở mức hỗ trợ quan trọng vào đầu tuần chắc chắn đã khơi dậy niềm tin vào giá vàng cao hơn”. “Từ góc độ kĩ thuật của đường RSI, vàng không có khả năng mở rộng quá mức nên nếu nó phá vỡ được mức 2.064 USD, có thể xem xét mức 2.088 USD tiếp theo”.
Vàng đang nhận được sự quan tâm mới từ nhu cầu trú ẩn an toàn khi các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản bảo hiểm trong danh mục đầu tư do tình trạng bất ổn ngày càng tăng ở Trung Đông. Sự phục hồi của vàng diễn ra sau khi các máy bay chiến đấu, tàu và tàu ngầm của Mỹ tiến hành hàng chục cuộc không kích khắp Yemen chỉ trong đêm để trả đũa lực lượng Houthi sau nhiều tháng tấn công vào các tàu chở hàng ở Biển Đỏ.
Căng thẳng tiếp tục leo thang do cuộc chiến đang diễn ra giữa Israel và Hamas ở Gaza.
Naeem Aslam, giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết: “Hiện Vương quốc Anh và Mỹ đã tham chiến, các nhà giao dịch đã tháo chạy để tìm kiếm sự an toàn”.
Đồng thời, vàng cũng được hưởng lợi từ kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3. Thị trường tiếp tục định giá những đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ ngay cả khi ngân hàng trung ương Mỹ đưa ra tín hiệu sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay.
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường nhìn thấy gần 80% cơ hội nới lỏng lãi suất trong tháng 3. Vào thời điểm này tuần trước, thị trường đã định giá khả năng xảy ra là 64%.
Kỳ vọng đã tăng cao hơn vào thứ Sáu sau khi Bộ Lao động Mỹ cho biết chỉ số giá sản xuất của nước này đã giảm 0,1% trong tháng 12. Mặc dù lạm phát vẫn tương đối cao, các nhà kinh tế lưu ý rằng giá sản xuất yếu cho thấy giá tiêu dùng sẽ giảm.
Craig Erlam, nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA, cho rằng: “Báo cáo mới nhất cho thấy áp lực giảm phát vẫn đang diễn ra, khiến Fed ngày càng tin rằng lạm phát đang quay trở lại mức mục tiêu”. “Hiện tại, các thị trường không những gần như chắc chắn khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong năm nay, mà còn nhận định khoảng hơn 50% khả năng Fed sẽ giảm tới 175 điểm và lần cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3. Tuy nhiên, nhiều người cho rằng thị trường đã khép lại năm ngoái với tâm lý quá lạc quan về việc cắt giảm lãi suất.”
Chuyên gia Erlam lưu ý rằng kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ xuống dưới 4% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8 tháng. Lợi suất trái phiếu giảm đang tạo ra cơ hội thuận lợi cho vàng.
Mặc dù động lực đang tăng lên, chuyên gia Erlam lưu ý rằng thị trường vẫn còn phải vượt qua một chặng đường khó khăn trước khi đạt mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào tháng 12/2023.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều lạc quan rằng giá vàng có thể tăng cao hơn. Các nhà kinh tế tại ngân hàng Commerzbank của Đức cho biết họ vẫn kỳ vọng Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất vào tháng 5.
“Thời gian chờ đợi lâu hơn có thể dẫn đến sự thất vọng trên thị trường và trong ngắn hạn có thể khiến giá vàng giảm. Dòng vốn tiếp tục chảy ra khỏi các quỹ ETF vàng đang cho thấy điều này,” chuyên gia Barbara Lambrecht, nhà phân tích hàng hóa tại ngân hàng Commerzbank của Đức, cho biết.
Trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục chú ý đến dữ liệu kinh tế và báo cáo quan trọng vào tuần tới sẽ là doanh số bán lẻ của Mỹ. Trong khi đó, các nhà lãnh đạo thế giới sẽ tập trung tại Davos, Thụy Sĩ, điều này có thể tạo ra căng thẳng địa chính trị hơn nữa, qua đó hỗ trợ sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn là vàng.
Các nhà kinh tế tại ING cho biết trong một ghi chú: “Doanh số bán lẻ của Mỹ có thể sẽ tăng trưởng vững chắc trong tháng 12, khi niềm tin của người tiêu dùng được củng cố nhờ thị trường chứng khoán khởi sắc”.
