Đợt điều chỉnh của Bitcoin (BTC) tiếp tục kéo dài do nhu cầu của hầu hết các nhóm nhà đầu tư giảm mạnh.
Giá Bitcoin (BTC) đã giảm 5,42% trong 24 giờ qua, chạm mức thấp nhất trong nhiều tuần là 57.151 USD vào ngày 1 tháng 5. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy nhu cầu đối với Bitcoin chậm lại và các vị thế bán tăng lên có thể là nguyên nhân dẫn đến đợt giảm giá mới nhất của đồng tiền vua. Một số chuyên gia phân tích dự đoán, giá BTC có thể sẽ tiếp tục giảm xuống các mức thấp hơn nữa.
Biểu đồ hàng ngày BTC/USD. Nguồn: TradingView
Bitcoin giảm 25% so với mức cao nhất mọi thời đại
Theo dữ liệu của CoinMarketCap, tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đã giảm hơn 12% trên biểu đồ hàng tuần, thấp hơn 21,6% so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 73.750 USD, đạt được vào ngày 14 tháng 3.
Image 3: 
Biểu đồ hàng ngày BTC/USDT. Nguồn: CoinMarketCap
Trong bài đăng trên X ngày 1 tháng 5, chuyên gia phân tích Rekt Capital nhận định, đợt điều chỉnh hiện tại là đợt thoái lui sâu nhất của chu kỳ này.
“Mức thoái lui hiện tại chính thức trở thành mức thoái lui sâu nhất của chu kỳ khi giảm 23,6% so với ATH, lớn hơn mức thoái lui 22,9% hồi đầu năm 2023,” Rekt Capital cho biết.
Đợt thoái lui sâu nhất này kéo dài 48 ngày, trong khi đợt thoái lui dài nhất trong chu kỳ hiện tại là 63 ngày.
: Biểu đồ hàng tuần BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital
Những đợt điều chỉnh tương tự đã xảy ra trong các đợt tăng giá Bitcoin trước đó. Trong đợt tăng giá năm 2018, Bitcoin đã chứng kiến 5 lần điều chỉnh với mức giảm 30% và một đợt điều chỉnh với mức giảm 29%, theo bài đăng ngày 30 tháng 4 của nhà giao dịch Sister Laura.
Biểu đồ hàng tuần BTC/USD, giai đoạn 2016-2018. Nguồn: Sister Laura
Báo cáo từ CryptoQuant cho rằng sự sụt giảm mới nhất của BTC là do nhu cầu chậm lại, được đặc trưng bởi tăng trưởng số dư của các địa chỉ ví nắm giữ Bitcoin vĩnh viễn giảm xuống, nhu cầu đối với các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay chậm lại và sự gia tăng các vị thế bán trên thị trường tương lai.
Cụ thể, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy, nhu cầu từ những người nắm giữ vĩnh viễn (các nhà đầu tư chỉ mua Bitcoin và không bao giờ bán) đã giảm 50% trong tháng 4, từ hơn 200.000 BTC vào cuối tháng 3 xuống còn khoảng 90.000 BTC.
“Việc đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng nhu cầu là yếu tố cần thiết để giá chạm đáy và sau đó tăng mạnh trở lại,” CryptoQuant nhận định.
Nhu cầu Bitcoin từ các địa chỉ ví tích lũy. Nguồn: CryptoQuant
Biểu đồ trên tiết lộ rằng số liệu này đã “đạt mức tương tự như đầu tháng 3, khi Bitcoin cũng trải qua một đợt điều chỉnh đáng chú ý”, với việc giá giảm 7% ngay sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại.
Nhu cầu từ cá voi đã giảm kể từ cuối tháng 3 và theo các nhà phân tích của CryptoQuant, các đợt điều chỉnh giá BTC thường được thúc đẩy bởi sự suy yếu nhu cầu của các nhà đầu tư lớn.
“Tốc độ tăng trưởng hàng tháng của nhu cầu cá voi Bitcoin (khu vực màu tím) đạt đỉnh là 12% vào cuối tháng 3 và hiện đã chậm lại, xuống còn 6%.”
Biểu đồ lượng nắm giữ hàng tháng của cá voi Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant
Cũng theo các nhà phân tích, nhu cầu đối với Bitcoin chậm lại còn được phản ánh bởi sự suy giảm nhu cầu của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ở Hoa Kỳ. Điều này cũng làm tăng thêm áp lực bán.
“Nhu cầu mua Bitcoin từ các quỹ ETF hiện đã giảm mạnh về quanh mức 0, sau khi đạt đỉnh vào giữa tháng 3 với hơn 1 tỷ USD trên khung thời gian hàng ngày”, báo cáo lưu ý, đồng thờicho biết thêm rằng “cần có một làn sóng mua Bitcoin mới từ các quỹ ETF giao ngay để làm mới tăng trưởng nhu cầu.”
Một nguyên nhân khác nữa giải thích sự suy yếu của nhu cầu Bitcoin là do “các nhà giao dịch không sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để mở các vị thế mua”, được phản ánh bởi dữ liệu lệnh bán hiện vượt xa lệnh mua.
Tỷ lệ tài trợ Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant
Tỷ lệ tài trợ (funding rate) của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất từ đầu năm đến nay, cho thấy các nhà giao dịch không sẵn lòng “trả nhiều tiền như trước để mở các vị thế mua”.
Thay vào đó, “nguyên nhân dẫn tới đợt giảm giá gần đây là do các nhà giao dịch mở các vị thế bán, với dự đoán giá sẽ giảm thêm”, báo cáo lưu ý.
Các nhà phân tích đồng thuận giá Bitcoin sẽ suy yếu
Đợt điều chỉnh đang diễn ra đã khiến những người tham gia thị trường tự hỏi giá Bitcoin có thể giảm sâu đến mức nào trước khi đảo chiều xu hướng.
Các nhà phân tích của CryptoQuant đưa ra mức giá mục tiêu là vùng nhu cầu từ 55.000 USD đến 57.000 USD, thấp hơn 10% so với cơ sở chi phí hiện tại của các nhà giao dịch là 63.000 USD. Cơ sở chi phí của nhà giao dịch đóng vai trò hỗ trợ cho giá tài sản trong thị trường giá lên.
“Giá Bitcoin hiện tại đã thấp hơn chi phí cơ bản của các nhà giao dịch,” CryptoQuant nhận xét.
Lãi/lỗ thực hiện của nhóm STH Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant
Trong khi đó, nhà phân tích Scott Melker đưa ra mức dự đoán 52.000 USD cho BTC trong ngắn hạn. Melker cho biết đợt điều chỉnh đang diễn ra vẫn chỉ là một đợt thoái lui nhẹ trong thị trường giá lên vì chỉ số RSI hàng ngày vẫn chưa đi vào vùng quá bán.
“Đây vẫn chỉ là mức điều chỉnh 23%, rất nhẹ trong một thị trường giá lên và không chênh lệch nhiều so với các đợt điều chỉnh khác trong chu kỳ này. Chúng ta vẫn chưa chứng kiến mức giảm 30-40% trong thị trường tăng giá hiện tại, giống như những chu kỳ trước đây,” Scott Melker cho biết.
Còn theo nhà phân tích Tuur Demeester, Bitcoin có thể giảm xuống ngưỡng 50.000 USD sau khi đánh mất mức hỗ trợ 60.000 USD.
Về phần mình, nhà giao dịch và nhà phân tích Mags nói rằng nếu Bitcoin đóng cửa dưới ngưỡng 60.000 USD trên khung thời gian hàng tuần thì các nhà giao dịch nên sẵn sàng cho việc Bitcoin thoái lui sâu hơn, về tới ngưỡng 40.000 USD và thậm chí thấp hơn.
“Cho đến nay, trong chu kỳ này, chúng ta đã chứng kiến 4 lần Bitcoin thoái lui với mức giảm khoảng 20-22%,” Mags cho biết. “Nếu chúng ta chứng kiến một đợt thoái lui tương tự, Bitcoin có thể điều chỉnh 22% so với mức cao cục bộ hiện tại và giảm về khu vực 58.000 USD – 57.500 USD.”
