Giá vàng tăng vào thứ Sáu, nhưng tính đến phiên này lại là tuần giảm đầu tiên của vàng trong ba tuần qua do kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu mờ nhạt sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed công bố biên bản cuộc họp với các quan điểm cứng rắn, quyết liệt.
Cụ thể, giá vàng giao ngay tăng 0,54% lên 2.340,95 USD/ounce, sau khi chạm mức thấp nhất kể từ ngày 9 tháng 5 trước đó. Vàng đạt mức cao kỷ lục 2.449,89 USD vào thứ Hai, nhưng đã giảm khoảng 5% kể từ đó.
Giá vàng kỳ hạn của Mỹ tăng 0,21% ở mức 2.342,10 USD.
Nhà phân tích độc lập Ross Norman cho biết: “Không nghi ngờ gì nữa, khi thị trường bắt đầu điều chỉnh thấp hơn, bạn sẽ thấy những người đã bỏ lỡ đợt tăng giá sẽ nhảy vào thị trường.”
Chỉ số USD index giảm nhẹ khiến vàng được định giá bằng đồng bạc xanh trở nên rẻ hơn đối với người mua ở nước ngoài.
Biên bản cuộc họp cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed được công bố trong tuần này cho thấy một cuộc tranh luận trực tiếp giữa các nhà hoạch định chính sách về việc liệu lãi suất hiện tại có đủ hạn chế để hạ nhiệt lạm phát hay không. Mặc dù phản ứng chính sách hiện nay sẽ “liên quan đến việc duy trì” lãi suất ở mức hiện tại, nhưng biên bản mới nhất của Fed cho thấy có sự thảo luận về khả năng tăng lãi suất.
Lãi suất cao hơn khiến vàng trở thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn.
Tỷ lệ đặt cược của các nhà giao dịch đã thể hiện tâm trạng hoài nghi của họ ngày càng tăng về số lần Fed giảm lãi suất trong năm 2024. Hiện giới giao dịch đang định giá 66% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 11, theo công cụ FedWatch của sàn giao dịch CME. Còn trước đây, giới giao dịch kỳ vọng Fed hạ lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9.
Ricardo Evangelista, nhà phân tích cao cấp tại ActivTrades, cho biết: “Sự thay đổi này đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên và đồng USD mạnh hơn, gây áp lực lên giá của kim loại quý, vốn là tài sản không sinh lời”.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay tăng 1,4% lên 30,53 USD, đạt mức cao nhất trong 11 năm vào thứ Hai.
Bạch kim tăng 0,4% lên 1.023,20 USD và palladium tăng 0,2% lên 971,05 USD. Cả ba kim loại đều hướng tới tuần giảm giá.
Lượng vàng nắm giữ tại SPDR Gold Trust, quỹ giao dịch hoán đổi bằng vàng lớn nhát thế giới, đã giảm 0,62% vào thứ Năm, trong khi lượng vàng nắm giữ tại iShares Silver Trust tăng 0,20%.
Tăng sử dụng vàng trong thương mại toàn cầu đã tạo động lực mới cho kim loại quý
Việc Cục Dự trữ Liên bang miễn cưỡng cắt giảm lãi suất do lo ngại lạm phát vẫn còn đang tạo ra một số biến động trên thị trường kim loại quý; tuy nhiên, theo một nhà quản lý quỹ, vai trò ngày càng tăng của vàng với tư cách là một tài sản tiền tệ tiếp tục hỗ trợ lâu dài cho giá cả.
Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News hôm 22/5, Steve Land, giám đốc danh mục đầu tư chính của Quỹ kim loại quý và vàng Franklin Templeton, nói rằng mặc dù ông không thấy thế giới sẽ quay trở lại chế độ bản vị vàng hay đồng đô la Mỹ mất đi vị thế tiền tệ dự trữ, nhưng ông nhận thấy việc sử dụng vàng để thanh toán thương mại quốc tế ngày càng tăng.
Ông nói: “Khi phần lớn thế giới đang bị tách biệt khỏi Mỹ, nếu bạn muốn mua dầu giá rẻ từ Nga, việc sử dụng một ít vàng để tạo thuận lợi cho giao dịch đó là điều hợp lý”. “Tôi nghĩ việc các chính phủ nắm giữ nhiều vàng hơn là phù hợp khi thế giới trở nên cô lập hơn”.
Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục mua vàng với tốc độ chưa từng có và nhu cầu này đã thống trị thị trường kể từ năm 2022. Nhu cầu của khu vực chính thức đã tăng hơn 2000 tấn trong hai năm qua.
Tuy nhiên, chuyên gia Land cho biết nhu cầu chính thức này chỉ giải thích một phần sự phục hồi gần đây của vàng. Vẫn còn rất nhiều giao dịch mua vàng trên thị trường quốc tế không được báo cáo.
Ông nói: “Tôi cho rằng vai trò tiền tệ toàn cầu của đồng đô la Mỹ không bị thay thế, nhưng ở bên lề, có thể có một phần giao dịch toàn cầu sử dụng vàng, điều này khó theo dõi hơn một chút”.
Ông Land cho biết tính hữu dụng mới này của vàng sẽ giải thích tại sao thị trường vàng lại ghi nhận nhu cầu tăng chưa từng thấy, có thể không rõ ràng và khó theo dõi. Tháng trước, Hội đồng Vàng Thế giới WGC đã công bố báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng quý đầu tiên của năm 2024, cho biết, bao gồm cả hoạt động mua không chính thức, nhu cầu vàng vật chất toàn cầu đã tăng lên 1.238 tấn, tăng 3% so với quý 1 năm 2023. Không bao gồm trên thị trường OTC,WGC cho biết nhu cầu vàng giảm 5% xuống 1.102 tấn do dòng vốn tiếp tục chảy ra khỏi các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng.
Chuyên gia Land cho rằng nhu cầu không chính thức của chính phủ là yếu tố quan trọng đằng sau việc mua OTC.
Đồng thời, vai trò mới của vàng như một kim loại tiền tệ sẽ tạo ra xu hướng tăng giá ổn định.
Mặc dù nhu cầu đầu tư của phương Tây trong lịch sử luôn là yếu tố quan trọng nhất chi phối hành động giá, Land cho biết điều này cũng có những bất lợi. Ông chỉ ra rằng tâm lý các nhà đầu tư có thể rất hay thay đổi, đặc biệt đối với một tài sản.
Ông chỉ ra rằng các nhà đầu tư ETF đã rất nhanh chóng bán vàng khi đà suy yếu vào năm 2011. Giá vàng phải mất gần một thập kỷ để phục hồi sau đợt sụt giảm do bán ETF.
Đồng thời, với việc các quỹ thị trường tiền tệ ngắn hạn mang lại lợi suất đáng kể và chỉ số S&P đang trong xu hướng tăng mạnh, Land cho biết không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư phần lớn đã bỏ qua đợt tăng giá vàng hiện tại.
Dẫu vàng đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây, ông Land thấy rằng vẫn còn cơ hội cho các nhà đầu tư tham gia vào thị trường.
