Theo Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại TD Securities, hoạt động mua vàng tăng mạnh và bền vững của các ngân hàng trung ương đã tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng vốn đang trong xu hướng giảm gần đây. Điều này cũng sẽ là động lực chính đẩy kim loại quý lên mức đỉnh lịch sử trong năm mới.
Chuyên gia Melek viết trong bài bình luận mới nhất: “Việc ngân hàng trung ương mua vào có thể là lý do khiến đợt bán vàng do lãi suất cao hơn gần đây không vượt qua được mức hỗ trợ quan trọng trên 1.800 USD/ounce một chút”. “Kim loại màu vàng đã phục hồi nhẹ trong những ngày gần đây khi Fed tiếp tục phát tín hiệu về lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn trong biên bản FOMC và lãi suất vẫn ở mức cao trên đường cong lợi suất. Chúng tôi tin rằng khu vực chính thức sẽ tiếp tục hỗ trợ trong những tháng tới và sẽ là chất xúc tác cho dự báo vào khoảng 2.100 USD/ounce của chúng tôi vào năm tới.”
Melek cho biết các hoạt động mua vàng vật chất của các ngân hàng trung ương sẽ rất quan trọng sau chính sách xoay trục của Fed, điều này “sẽ loại bỏ chi phí vận chuyển cao” vốn là trở ngại lớn đối với các nhà giao dịch cá nhân. Ông nói: “Ngân hàng trung ương Mỹ nên xoay vòng ngay cả khi lạm phát vượt quá mục tiêu”. “Thị trường sẽ cần phải nhìn thấy những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang suy yếu về mặt vật chất trước khi điều này xảy ra.”
Ông cũng lưu ý rằng mặc dù ngân hàng trung ương Trung Quốc (PboC) đã mua đều đặn và với số lượng lớn, nhưng tỷ lệ 4%, tương đương 3,115 nghìn tỷ USD của nước này vẫn rất thấp.
Melek cho biết: “Dự trữ của PBoC ít hơn rất nhiều so với các đối thủ cạnh tranh địa chính trị”. “Mỹ nắm giữ khoảng 69% dự trữ ngoại hối dưới dạng vàng, Đức 68%, Liên bang Nga 25%. Nếu Bắc Kinh tăng dự trữ ngoại hối của kim loại màu vàng lên chỉ 10%, thì nước này sẽ phải mua thêm hơn 3.000 tấn”.
Melek cho biết ông hy vọng nhu cầu đối với kim loại quý của các ngân hàng trung ương sẽ vẫn rất tốt trong nhiều năm tới. “Cuộc khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới năm 2023 được công bố gần đây cho thấy 24% ngân hàng trung ương có ý định tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới. Chúng tôi tự tin nói rằng nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương sẽ tăng lên trong vài năm tới,” ông Melek cho biết. “Theo quan điểm của các ngân hàng trung ương, vai trò tương lai của đồng đô la Mỹ giảm đi trong những năm tới sẽ là động lực lớn thúc đẩy nhu cầu vàng, điều này đã được đề cập trong một cuộc khảo sát cho thấy quan điểm này đang tăng lên so với các cuộc khảo sát trước đó.”
Động lực tăng giá mới đã đẩy giá vàng trở lại mức 1.900 USD/ounce. Giá vàng tương lai tháng 12 được giao dịch lần cuối ở mức 1.922,50 USD/ounce, tăng 2% trong ngày. Các nhà phân tích lưu ý rằng vàng đang giao dịch gần mức kháng cự ở mức trung bình động 50 ngày, ở mức 1.924,60 USD/ounce.
Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết: “Nếu bạn không biết điều gì sẽ xảy ra vào cuối tuần, bạn sẽ có xu hướng muốn nắm giữ tài sản an toàn”. “Chúng tôi đang chứng kiến việc bán khống và các nhà đầu tư đang đổ xô trở lại với vàng.”
Mặc dù chuyên gia Hansen lạc quan về vàng nhưng ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư nên thận trọng ở mức cao này. Ông cho rằng đây cũng có thể là một đợt bán khống ngắn hạn vì các nhà đầu tư quỹ ETF vẫn ngần ngại mua vàng.
Ông nói: “Thị trường ETF vẫn chứng kiến dòng vốn chảy ra ‘khiêm tốn’ trong tuần này. Chúng tôi thực sự cần các nhà đầu tư tổ chức quan tâm trở lại để thấy được động thái bền vững của vàng”. “Vẫn còn một mức kháng cự lớn ở 1.950 USD mà thị trường vẫn phải vượt qua.”
Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, cho biết ông lo lắng về xu hướng tăng giá vàng trong thời gian tới.
Ông nói: “Với một động thái như thế này, từ góc độ ngắn hạn, vàng có thể nhanh chóng bị bán quá mức”. “Tuy nhiên, tôi sẽ thận trọng khi giá đẩy lên cao hơn.”
Ông Newsom nói thêm rằng một trong những lý do khiến ông thận trọng là vì trong môi trường này, ông muốn mua vàng, trái phiếu và đồng đô la Mỹ. Ông chỉ ra rằng về lâu dài không thể mua cả ba tài sản.
Ông nói: “Tuy nhiên, hiện tại, sự không chắc chắn về địa chính trị là điều đáng lo ngại”. “Chúng tôi đã biết kết hoạch của Fed, vì vậy sự chú ý đã chuyển sang bất ổn về địa chính trị, điều này sẽ có lợi cho vàng. Chúng ta sẽ thấy nhiều bất ổn hơn cho đến năm 2024 khi bầu cử Mỹ sắp đến gần, vì vậy vàng có vẻ như là tài sản đầu tư dài hạn khá tốt vào thời điểm hiện tại.”
Phillip Streible, giám đốc chiến lược thị trường tại Blue Line Futures, cũng kêu gọi các nhà đầu tư thận trọng ở mức hiện tại. Ông nói thêm rằng mức tăng 2% có thể tạo ra cơ hội bán hấp dẫn cho các nhà đầu tư đang thất vọng với hiệu suất mờ nhạt trong cả năm nay.
Ông nói: “Việc chuyển sang mức 1.926 USD sẽ tạo ra một môi trường trung lập cho vàng và bạn sẽ cần thấy giá đẩy lên trên 1.960 USD để đưa nó trở lại xu hướng tăng giá”.
