Một “cú đấm kép” đã hạ gục vàng. Dẫu giá vàng vẫn còn dư địa để giảm, nhưng các nhà phân tích cho rằng giới đầu tư nên coi đợt điều chỉnh này là cơ hội chiến lược để mua vào.
Yếu tố đầu tiên làm vàng đo ván
Mặc dù vàng tiếp tục củng cố trong phạm vi rộng, kim loại quý này đang kết thúc tuần với sự biến động lớn. Dữ liệu kinh tế đáng thất vọng đã giúp đẩy giá vàng lên mức kháng cự ban đầu là 2.400 USD/ounce vào giữa tuần; tuy nhiên, đà tăng giá đó đã chứng tỏ là không bền vững khi thị trường kết thúc thứ Sáu trong vùng tiêu cực vững chắc, kéo dài chuỗi giảm giá lên ba tuần liên tiếp.
Giá vàng kỳ hạn tháng 8 được giao dịch lần cuối ở mức 2.325,60 USD/ounce, giảm hơn 2% trong ngày. Trong khi đó, kim loại quý này đã giảm gần 1% so với thứ Sáu tuần trước.
Giá bạc cũng đang giảm, kéo dài chuỗi thua lỗ lên ba tuần liên tiếp. Giá bạc kỳ hạn tháng 7 được giao dịch lần cuối ở mức 29,46 USD/ounce, giảm 6% trong ngày và giảm 3% trong tuần.
Đợt bán tháo bắt đầu vào sáng thứ Sáu sau khi dữ liệu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy Trung Quốc đã không mua vàng vào tháng 5, chấm dứt chuỗi dự trữ vàng kỷ lục kéo dài 18 tháng liên tiếp. Tin tức đáng thất vọng này khiến giá vàng giảm gần 20 USD.
Trong khi đang trên đà suy yếu, thị trường vàng lại tiếp tục giảm 20 USD sau nhiều dữ liệu đáng thất vọng hơn. Nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 272.000 việc làm vào tháng 5, vượt xa kỳ vọng. Đồng thời, tiền lương tăng 0,4%, cũng nhiều hơn dự tính.
Thoạt nhìn, dữ liệu kinh tế đã thúc đẩy thị trường một lần nữa thay đổi kỳ vọng về lãi suất và bắt đầu định giá lại khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Mặc dù vàng đã chịu một số “đòn giáng” đáng kể, nhưng giá không giảm mạnh.
Yếu tố thứ 2 ảnh hưởng đến giá vàng
Christopher Vecchio, Trưởng phòng Tương lai và Ngoại hối tại Tastylive.com, cho biết số liệu việc làm không khả quan như thị trường nghĩ. Ông chỉ ra rằng có sự khác biệt lớn giữa số liệu của chính phủ và cuộc khảo sát hộ gia đình. Số liệu của chính phủ cho thấy mức tăng mạnh; tuy nhiên, cuộc khảo sát hộ gia đình cho thấy số việc làm mất đi là 408.000.
Đồng thời, có sự sụt giảm mạnh về vị trí việc làm toàn thời gian và sự gia tăng về việc làm bán thời gian.
“Dữ liệu phản ánh những gì chúng ta thấy trong các báo cáo khác, cụ thể là tăng trưởng trên thị trường lao động đang bắt đầu chậm lại”, chuyên gia Vecchio cho biết.
Các nhà phân tích cũng đang bỏ qua đi tin tức đáng thất vọng của Trung Quốc khi nước này đã không tăng dự trữ vàng vào tháng trước. Nhiều nhà phân tích cho biết không có gì ngạc nhiên khi ngân hàng trung ương Trung Quốc đang tạm dừng mua vàng sau khi tăng cường dự trữ trong 18 tháng liên tiếp. Nhiều nhà phân tích coi đây là động thái ngắn hạn.
Michelle Schneider, Giám đốc Giáo dục và Nghiên cứu Giao dịch tại MarketGauge, nhấn mạnh, mặc dù vàng và bạc bị bán tháo, nhưng thị trường vẫn không có thay đổi cơ bản nào.
Bà cho biết: “Bất ổn địa chính trị vẫn tiếp diễn, lạm phát vẫn dai dẳng và chúng ta vẫn thấy nợ chính phủ và chi tiêu tăng không kiểm soát. Đây là tất cả các yếu tố tiếp tục hỗ trợ vàng và bạc”.
Bà Schneider nói thêm rằng để vàng tiếp tục tăng giá trong dài hạn, hòa bình thế giới sẽ phải ngay lập tức được lập lại và lạm phát sẽ phải giảm xuống mức 2%.
“Điều đó có vẻ hơi xa vời trong lúc này”, bà nói.
Trong khi đó, bất chấp đợt thoái lui đang diễn ra, chuyên gia Vecchio cho biết mục tiêu giá vàng cuối năm của ông vẫn là 2.575 USD/ounce.
Mặc dù các yếu tố cơ bản của vàng vẫn mạnh, nhưng các nhà phân tích khuyến cáo giới đầu tư không nền vội vã lao vào thị trường. Bà Schneider cho biết giá vàng có thể dễ dàng giảm 10% trong một đợt điều chỉnh bình thường, đẩy mức hỗ trợ xuống 2.200 USD.
Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro cũng đang theo dõi mức 2.200 USD.
“Chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của một đợt chốt lời lớn so với tất cả các động lực tăng giá từ mức thấp của tháng 10/2023 đến mức cao nhất vào tháng 5 năm nay”, ông nói. “Động thái hiện tại có vẻ như sẽ không kết thúc nhanh chóng. Chúng ta nên chuẩn bị cho việc vàng lao xuống vùng 2.200 USD trong vài tuần tới, điều này sẽ đưa giá trở lại mức cao hơn một chút so với vùng hợp nhất của tháng 3 và điều chỉnh xuống mức 61,8% so với mức tăng của tháng 10/2023 -tháng 5/2024”.
Lukman Otunuga, Giám đốc Phân tích thị trường tại FXTM, cho biết trong khi phe đầu cơ giá xuống của vàng đang kiểm soát, giá vẫn có cơ hội phục hồi vào tuần tới.
“Cán cân sức mạnh đã quay trở lại có lợi cho phe giá xuống với khả năng giảm sâu hơn nữa trừ khi thị trường tìm thấy hy vọng mới về việc Fed cắt giảm lãi suất. Thị trường lại đổ dồn vào các sự kiện tuần tới với việc công bố chỉ số CPI của Mỹ và quyết định chính sách của Fed”, ông cho biết.
Các nhà kinh tế cho biết mặc dù dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến là điều bất ngờ, nhưng Fed vẫn tập trung nhiều hơn vào lạm phát. Một báo cáo CPI yếu kém có thể khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trở nên xa vời.
Cùng với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ, các nhà kinh tế cho biết thị trường sẽ nhạy cảm với những phát biểu của Fed.
